HELBURUAK:

Enpresa bateko finantza sailaren egin beharrak baliabide finantzarioak lortu eta bere erabilerari buruzko erabakiak hartzea bada, ikasgai honek aipatutako lehen eginbeharrarekin erlazioa du. Gainera, errenta aldakorreko karteren kudeaketarekin erlazioa duten teoriak ikusten da ere.

PROGRAMA:

1   GAIA: INBERTSIOEN HAUTAPEN METODOAK ZIURTASUN BALDINTZETAN   1-7

1.1   INBERTSIOAK HAUTATZEKO METODOEI SARRERA. 1-7

1.2   INBERTSIOAREN KONTZEPTUA   1-9

1.3   METODO HURBILDUAK   1-11

1.3.1      Inbertitu den unitate monetario bakoitzagatik urteroko batezbesteko kutxa fluxu netoaren irizpidea. 1-11

1.3.2      Berreskurapen epea (Payback)   1-12

1.4   METODO KLASIKOAK. 1-13

1.4.1      Eguneratutako Balio Garbia (EBG)   1-14

1.4.2      Barne Errendimendu Tasa (BET). 1-17

1.5   METODO BIEN ARTEKO KONPARAZIOA. 1-20

2   GAIA: INBERTSIO PROIEKTU BATEN ALDAGAIEN KALKULUA. 2-24

2.1   SARRERA. 2-24

2.2   HASIERAKO ORDAINKETA: BERE OSAGAIAK. 2-25

2.3   KUTXA FLUXU NETOAK: BERAIEN OSAGAIAK. 2-26

2.3.1      Kutxa Fluxu Garbien kalkulatzeko adierazpenak. 2-29

2.4   INBERTSIO BATEN BIZITZA EKONOMIKOAREN IRAUPENA. 2-33

3   GAIA: OSATUGABEKO INBERTSIO AUKEREN BALORAKETA   3-34

3.1   SARRERA. 3-34

3.2   HASIERAKO ORDAINKETEN HOMOGENEIZAZIOA. 3-35

3.3   IRAUPENEN HOMOGENEIZAZIOA. 3-40

3.3.1      Funtzesko inbertsio proiektuak. 3-41

3.3.2      Funtsezkoak ez diren inbertsioak. 3-44

3.3.3      SOLOMONen eredua. 3-44

3.4   HASIERAKO ORDAINKETEN ETA IRAUPENEN HOMOGENEIZAZIO BATERATUA. 3-45

4   GAIA: ARRISKUA INBERTSIOEN HAUTAKETAN: 4-49

4.1   SARRERA; ZIURTASUNA, ARRISKUA ETA ZIURGABETASUNA. 4-49

4.2   ARRISKU EKONOMIKOA ETA FINANTZARIOA. 4-53

4.3   INBERTSIO PROIEKTU BATEN ARRISKU EKONOMIKO ABSOLUTOA ETA ERLATIBOA. 4-54

4.4   INBERTSIO PROIEKTU BATEN ARRISKUAREN NEURRIAK. 4-58

4.4.1      Arazoaren planteamendua: ?Arriskuaren profila (perfil)?. 4-58

4.4.2      EBG eta BETren probabilitate banaketaren bariantza. 4-60

4.4.3      Desbidazio tipikoa eta aldakuntza koefizientea. 4-62

4.4.4      Markowitz-en erdibariantza. 4-63

4.4.5      Galtzeko probabilitatea. 4-63

4.5   EBGren BARIANTZAREN KALKULOA. 4-63

4.6   NORMALTASUN HIPOTESIA. 4-66

4.7   BETren ARRISKUAREN NEURRIEN KALKULOA. 4-68

5   GAIA: ARRISKUA INBERTSIO PROIEKTUEN HAUTAKETAN: ERABAKI IRIZPIDEAK   5-69

5.1   ITXARONDAKO EBGa   5-69

5.2   EBGren ITXARONDAKO UTILITATEA   5-72

5.3   ARRISKUARI EGOKITUTAKO EGUNERATZE TASAREN IRIZPIDEA. 5-77

5.4   KUTXA FLUXU NETOEN BIHURKETA ZIURTASUN BALDINTZETAN. 5-82

5.4.1      Planteamendua   5-82

5.4.2      Aurreko metodoarekiko konparaketa. 5-84

6   GAIA ? KAPITALAREN BATAZBESTEKO KOSTU PONDERATUA   6-87

6.1   SARRERA   6-87

6.2   BALIABIDE FINANTZARIO EZBERDINEN KOSTUA. 6-90

6.2.1      Jesapenen kostua. 6-90

6.2.2      Kapital zabalkuntzaren kostua. 6-94

6.2.3      Epe luzerako zorren kostuaren kalkulua. 6-99

6.2.4      Atxikitutako mozkinen kostua. 6-99

6.2.5      Amortizazio eta zuzkiduren kostua. 6-101

6.2.6      Epe laburrerako zorren kostua. 6-102

6.3   KAPITALAREN BATEZBESTEKO KOSTU PONDERATUA. 6-102

6.3.1      Sarrera. 6-102

6.3.2      KBKPan kalkuluan erabili behar diren iturri finantzarioak. 6-103

6.3.3      Ponderazio koefizienteak. 6-104

6.3.4      Aukeratutako egitura finantzarioa. 6-106

7   BIBLIOGRAFIA